报告题目 | 房地产市场繁荣背景下的 中国家庭杠杆与消费 ——基于购房动机异质性视角的研究 | ||
报告人（单位） | 王擎 教授（西南财经大学） | ||
点评人（单位） | 刘晓星教授 （东南大学） | 点评人（单位） | 李守伟教授 尹威副教授 （东南大学） |
会议地点 | 2021年6月10日（周四）19:00-20:30； 腾讯线上会议 ID：549 928 346 会议密码：0610 | ||
报告人简介 | |||
王擎，西南财经大学中国金融研究中心主任，教授，博士生导师，国家级人才，中国金融学会理事、中国国际金融学会理事、《财贸经济》执行编委、《财经科学》编委、国家社科基金重大项目首席专家。主要研究方向：金融摩擦、宏观金融、公司金融。在《中国社会科学》《经济研究》等刊物上发表论文90余篇，主持主研国家级、省部级课题30余项，出版专著教材10余部，获第八届高等学校人文社科二等奖1项，省部级科研奖励20余项。 | |||
报告内容提要 | |||
近年来，我国消费增速持续下降，而同期家庭部门杠杆率却持续上升，特别是在房地产市场繁荣期，两者的反向关系变得特别明显。那么，家庭杠杆的增加是否是消费不振的重要动因？本文的经验研究发现，家庭杠杆率越高，消费下降也越多，且主要是与住房债务相关的杠杆抑制了消费。在房地产市场繁荣期，购买非首套房的家庭因流动性降低而显著减少了消费。我们通过构建异质性代理人模型进一步阐释了其中的影响机制：繁荣的房地产市场使得家庭预期未来房价会快速上涨，投机性购买非首套房的家庭增多，使得杠杆率加速上升的同时流动性进一步降低，增大了家庭高杠杆对消费的抑制作用。因此，宏观调控上不仅要打破社会对房价上涨的刚性预期，还要关注非首套房家庭买房前后的流动性变化，以削弱其带来的负面影响。 | |||
