报告题目 | measuring uncertainty | ||
报告人（单位） | 李楠，上海交通大学高级金融学院 | ||
点评人（单位） | 王桥，东南大学 | 点评人（单位） | |
时间地点 | 2024年6月13日14:00，九龙湖校区经管楼B201 | ||
We study the measure of uncertainty in the Knightian-uncertainty context, where stock returns follow a family of normal distributions. First, we establish and prove the impossibility theorems that no quantitative uncertainty measure would be mutually agreeable among investors with general riskand-uncertainty-averse utility functions. Then, we show that the mean of the Örst, second, fourth, and sixth moments can fully characterize the properties of a family of normal distributions. Lastly, we propose a stock uncertainty measure based on the high-frequency data of stock prices and prove it is a consistent and reliable characterization of the property of a family of normal distributions. We compute the uncertainty of stock market indices, S&P 500 in the U.S and CSI 300 in China. The correlation between uncertainty and risk measured by sample standard deviation, is nonlinear and negative. | |||
李楠教授是芝加哥大学经济学博士，武汉大学经济学硕士和数学学士。现任上海交通大学上海高级金融学院副教授，上海交通大学证券金融研究所副所长。曾执教于上海交通大学安泰经济与管理学院，新加坡国立大学商学院。 李楠教授的主要研究领域是金融经济学、金融计量经济学和宏观资产定价。目前致力于研究不确定性下的经济政策和投资决策，长期风险和不确定性的定价，以及技术创新和无形资产的风险与估值。李楠教授与2013年诺贝尔经济学奖获得者、芝加哥大学教授Lars Peter Hansen和John C. Heaton合作的文章“Consumption Strikes Back? Measuring Long-Run Risk”发表在Journal of Political Economy。李楠教授主持国家自然科学基金面上项目和上海市浦江人才基金项目等多项研究项目，并担任Econometrica, Journal of Political Economy，《经济学季刊》等多个国际和国内一流经济学和金融学期刊审稿人，以及香港研究基金等基金评审人。 李楠教授具有丰富的中英双语教学和线上线下融合式教学经验，主讲课程面向本科生、金融专业硕士、国际商务硕士、博士生、MBA、EMBA、高管培训等项目，指导论文曾获得全国优秀金融专业硕士论文等奖项。《商业银行管理》等全英文课程入选国家首批国际平台全英文课程、环太平洋大学联盟线上交换课程、交通全球课堂项目和世界慕课联盟全球融合式课堂项目，并获多项优秀课程称号。主持编写银行培训教材《县域金融政策与实践》，撰写Alternative Financial Institutions in China等关于中国金融市场实践的教材和文章。 李楠教授在日经亚洲、FT中文网、新华社客户端、国际金融报、上观新闻、文汇报、澎湃新闻等多个具有影响力的中外媒体发表多篇与金融监管、金融科技和科创金融相关的文章，受邀在新华通讯社新闻、中国国际广播电台和东方卫视担任点评嘉宾，应邀在上海美国商会论坛、上海纽约大学青年学者论坛、华威大学中国发展论坛、上海交通大学励行讲堂等做主旨演讲。“楠说风险”公众号获上海交通大学网络育人工作室称号。 | |||
