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学术前沿讲座——Investor Sentiment, Extrapolative Beliefs, and Cryptocurrency Returns

发布时间:2022-06-18访问量:371


报告题目

Investor Sentiment, Extrapolative Beliefs, and Cryptocurrency Returns

报告人(单位)

周颖刚教授

厦门大学经济学院院长

点评人(单位)

刘晓星教授

(东南大学)

点评人(单位)

李守伟教授

(东南大学)

尹威副教授

(东南大学)

时间地点

会议时间:2022/6/19(周日)1500-18:00

腾讯会议ID531-660-054

会议密码:0619

报告内容摘要:

The paper presents new evidence of extrapolative beliefs in cryptocurrency market. Using comprehensive cryptocurrency-specific linguistic sentiment indices, we show that investors extrapolate their sentiments from the past returns, and put more weights on recent returns of 200 most trading active cryptocurrencies. Different from negative predictability on stock returns, investor sentiment exhibits a short-term positive and long-term reversal predictive power on cryptocurrency returns. Due to the lack of understanding cryptocurrency fundamentals by investors, sentiment-return extrapolation spirals persist relatively long without a short-term correction. Also, positive feedback loop between liquidity and sentiment may amplify the sentiment-return extrapolation spirals.

报告人简介:

周颖刚,美国康奈尔大学经济学博士、厦门大学金融学博士。现为厦门大学经济学院、王亚南经济研究院副院长(主持工作,正处级),首批教育部“长江学者”青年学者。在Management Science, Journal of Banking and Finance, Journal of Empirical Finance、《中国社会科学》、《经济研究》、《经济学(季刊)》、《管理世界》等国内外顶级期刊上发表论文30余篇。研究成果曾荣获纽约证券交易所与泛欧交易所金融市场最优论文奖、芝加哥数量化联盟学术优胜奖、亚太衍生品协会最优论文奖及世界华人不动产学会最优论文奖等重要奖项。研究领域主要包括:中国与世界金融和房地产市场、国际金融和贸易、人民币国际化与金融创新。



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